Mariano Cuparo Ortiz

El Indec publicará este jueves a las 16 el dato de inflación de octubre a nivel nacional, para el que se espera una suba apenas por debajo del 2%. De confirmarse en el número oficial, se cumplirán 6 meses con la dinamica de precios estancada en torno al 2% mensual y al 33% interanual. El fenómeno, que se da en paralelo con una recesión, alimenta una inercia que permanece relativamente elevada y a la que se sumará, en el cierre del año, potenciales presiones de la nafta y ajustes de precios regulados.

El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), el informe que publica todos los meses el BCRA con las proyecciones de los bancos y consultoras de la city, estimó que la inflación de octubre se situó en el 1,8%. El IPC CABA en 1,9% alimentó esas lecturas. La consultora Eco Go la estimó en el 2,1%, Analytica en un 2%, C&T en un 1,9%, Equilibra en el 1,8%, Libertad y Progreso, junto con Adcap, la ubicaron en un número similar.

Así, la inflación, lejos del 0% en el que se suponía que iba a empezar desde agosto, según la lectura oficialista, se mantiene todavía por encima del 1,5% y cerca del 2% mensual. Y de esa forma, tras un primer cuatrimestre en el que promedió el 2,9%, la dinámica nominal cumplirá 6 meses en un promedio mensual del 1,9%. Rondando el 2%: en mayo fue del 2,1%, en junio del 1,9%, en julio del 2,1% nuevamente, en agosto del 1,7% y en septiembre del 1,9%.

Desde Fundación Capital afirmaron: "La inflación evoluciona a una velocidad crucero promedio de 1,9% mensual, sin señales claras de una nueva desaceleración. Estimamos para octubre una suba mensual en torno a ese nivel, por sexto mes consecutivo, y sin cambios significativos hacia el último bimestre del año. La inercia inflacionaria, con expectativas más altas y ajuste de precios relativos pendientes, dificulta la continuidad del proceso de desinflación, que las autoridades parecen seguir buscando a través del anclaje cambiario".

También la dinámica interanual muestra el estancamiento del proceso desinflacionario. Se estima que desacelerará al 32,7% en octubre, si se cumple la proyección de un 1,8% mensual tal como la que proyectó el REM. De confirmarse, también habrá llegado a los 6 meses en torno al 33%. Fue del 33,2% en mayo, del 33,5% en junio, del 33,8% en julio, del 33,5% en agosto y del 33,4% en agosto.

El economista de Fundación Libertad y Progreso Juan Aranguiz afirmó: "Sigue habiendo cierta inercia en torno al 2%. En octubre hubo fuerzas para los dos lados. Empujaron los estacionales, por ejemplo verduras, que en la Ciudad subieron 12,9%, y algo de presión en combustibles y relacionados, porque la suba de fines de septiembre pesó el mes entero con el Brent arriba de USD120. También el gas, por el recorte del subsidio de Zona Fría impactó y lo volvería a hacer durante noviembre".

Y agregó: "Sigue siendo muy difícil romper la barrera psicológica del 2%, llevamos casi 2 años en el mismo nivel y la gente empieza a internalizar esa cifra en sus decisiones, lo que le da inercia al proceso. Un mes ajustan regulados, otro mes estacionales, otro mes alimentos, y sin un shock externo (como podría ser una baja fuerte del petróleo si se confirma lo de los últimos días) parece difícil que el proceso no vaya a estirarse por algún tiempo más".