La petrolera estatal YPF terminó el martes el road-show desarrollado para presentar sus nuevos bonos, destinados a inversores minoristas y hasta el 1º de marzo permanece abierta la suscripción. La nueva emisión alcanzará a 100 millones de pesos, que podrían ampliarse hasta un total de 300 millones. A diferencia del primer lanzamiento, realizado en diciembre y que resultó un éxito rotundo, el nuevo título de la petrolera será colocado por bancos y también por Sociedades de Bolsa.

Esta nueva opción promete una tasa de interés del 19% a un año con una inversión mínimo de mil pesos y ofrece pago de interés mensual con amortización de capital. Por no cotizar en Bolsa, el BLP no es agente operador ni colocador primario de bonos, pero sus clientes podrán invertir en estos títulos a través de sus oficiales de crédito.

Buscando rentabilidad.

Los bancos y agentes de bolsa bonificarán las comisiones a sus clientes por la venta del nuevo título YPF, aunque tendrán precios diferente. El bono ofrece una tasa de interés superior al plazo fijo del mercado, con el objetivo de que la rentabilidad no resulte inferior a la que producen esos depósitos, lo que perjudicaría a los bancos.

El bono de YPF (NYSE/YPF) se puede adquirir en los bancos Credicoop, Nación, Bapro, Macro Hipotecario, Galicia, BBVA, Santander Río, Citibank, Itaú, Chubut, Neuquén, BACS y Banco de Valores. Además, estará disponible en las sociedades de Bolsa Cohen, Puente Hermanos, Raymond y Allaria, y en el BLP mediante un operador primario de bonos en la Bolsa.

La primera vez.

El primer bono orientado al inversor minorista lanzado por YPF en diciembre de 2012 generó una enorme expectativa y fue el éxito del año: atrajo a más de 10 mil inversores y recaudó 323 millones de pesos, duplicando la oferta original. El Bono de YPF es una Obligación Negociable (una emisión de deuda), programada originalmente con 50 millones de pesos y hasta un total de 150 millones.

No obstante, aquella operación culminó con una sobre suscripción del 115% más: seis veces la emisión original. En total, participaron unas 10.700 personas, y casi la mitad de ellas ordenaron suscripciones por menos de 10 mil pesos. El bono está orientado a pequeños ahorristas y público masivo, y ni antes ni ahora se necesitan conocimientos financieros avanzados para adquirirlos. En diciembre se requerían mínimos requisitos como operar con un banco nacional y que las transacciones pudieran operarse desde los sitios web o directamente por teléfono, de acuerdo a las nuevas modalidades aprobadas por la Comisión Nacional de Valores.

Segunda emisión.

La suscripción del segundo bono minorista de YPF empezó hace dos días y finaliza mañana. Las comisiones que cobran bancos y agentes de bolsa tiene una rentabilidad de inversión (tasa fija anual en pesos) de entre el 12% y el 19%, según el dinero invertido y el tipo de banco elegido. Esta vez, la petrolera argentina volvió a colocar en el mercado 100 millones de pesos, monto que podría triplicarse (hasta 300 millones) entre pequeños ahorristas, a través de 18 bancos y agentes de bolsa.

YPF es la empresa de energía más grande del país y lo atractivo del cupón para ahorristas pequeños es que, además de pagar una tasa superior a la mayoría de los plazos fijos (hay fuerte competencia desde bancos privados para no perder esos depósitos), tendrá un mercado secundario porque cotizará en la Bolsa de Comercio y en el Mercado Abierto Electrónico.

El retiro de capital se produce a los 365 días y el único requisito es estar bancarizado. De los 323 millones de pesos, 60 fueron emitidos por el Banco Francés y 57 por el Santander Río, aunque si tenemos en cuenta que tiene menos sucursales que aquellos, también resulta destacable la colocación del Banco Hipotecario con 49.4 millones. Luego siguen Banco Galicia (39 millones), Bapro (28 millones) y el BNA (33 millones). Muy lejos quedaron los bancos de las provincias petroleras.

En el BLP.

Al no cotizar en Bolsa, el Banco de La Pampa no pudo ingresar en la primera emisión. No es agente colocador ni operador primario de bonos, pero puede participar secundariamente en el mercado extrabursátil y bursátil, y acceder así a diversas oportunidades de negocios en activos financieros como agente inscripto ante Mercado Abierto Electrónico. Esta entidad autorregulada por la Comisión Nacional de Valores (CNV), permite que los ahorristas pampeanos puedan acudir por estos títulos al BLP, que tiene la opción de contratar operadores de Bolsa para efectuar la operación.

De todas maneras, resulta algo extraño que el directorio de YPF optara por bancos trasnacionales en detrimento del propio BNA y de bancos provinciales como los de Neuquén y Chubut (distritos petroleros, obligados a suscribirse). No sólo el BLP quedó afuera: más de 70 bancos con fondeos nacionales no fueron elegidos para cotizar. Además el BLP tiene relación directa desde hace muchos años con YPF, y opera regularmente en el sistema de call (le presta dinero).

Para adquirir bonos es obligación tener una cuenta de ahorros y otra de títulos en alguna entidad autorizada por YPF. Los bancos (sólo 18 del total) bonifican los cargos sobre la suscripción, pues de lo contrario anularían la renta para los montos de inversión más pequeños. Esta segunda emisión finaliza mañana (1º de marzo) y permite adquirir bonos de entre 10 mil y 250 mil pesos. La tasa del 19% anual, fija y en pesos, se acredita mensualmente (1,58% mensual), aunque la renta puede variar de acuerdo a diversos factores.