Axel Kicillof y su equipo económico, leales soldados de la presidenta Cristina Kirchner, lucen desorientados y los valores del mercado reaccionaron ayer en otra jornada dramática, en la que el dólar blue superó la barrera de los 16 pesos, las reservas del Banco Central se siguen esfumando y la Bolsa y el Merval profundizaron su tendencia declinante por quinta rueda consecutiva.

¿Las causas? La incertidumbre que muestra el frente interno con la polémica resolución de la Comisión Nacional de Valores respecto a los Fondos Comunes de Inversiones y, desde el exterior, las constantes preocupaciones sobre la debilidad de la economía global, encabezada regionalmente por la fuerte devaluación del real en Brasil.

Estos cimbronazos impactan en un sistema financiero enfermo por el desastre que padecen las economías regionales, la producción industrial que lleva cuatro años en caída y sin generar empleo, al igual que las Pymes.

En ese contexto se vivió ayer otra jornada cargada de nerviosismo: el dólar blue alcanzó una nueva marca histórica al cerrar a 16,01 pesos, 9 centavos más que el día anterior, mientras que el Banco Central debió desembolsar unos 90 millones de dólares para contener la demanda.

Las ventas del Banco Central acumuladas en septiembre ascienden a unos 1.050 millones de dólares, según fuentes de la autoridad monetaria, mientras cálculos privados la cifran en unos 1.340 millones, en ambos casos por encima de los 800 millones vendidos en agosto.

Tiempo de especulación

En forma inexplicable, luego de dejar tres días al mercado fluctuar sin restricciones, la resolución de la Comisión Nacional de Valores (CNV) que cambia el mecanismo para contabilizar los títulos públicos en poder de los fondos comunes de inversión, recién será publicada hoy en el Boletín Oficial, confirmó el Ministerio de Economía.

La resolución general 646 de la CNV obliga a esos fondos a valorar contablemente sus bonos dolarizados al tipo de cambio oficial comprador del Banco Nación aplicable a las transferencias financieras, por lo que con esa medida administrativa los títulos pasaron a valer unos 9 pesos, cuando antes su costo era de más de 14 pesos.

Esto produjo un desarme de carteras para evitar masivas pérdidas y los pesos sobrantes buscaron refugio en el siempre caliente circuito informal de cambio.

La medida de la CNV fue ratificada pese a que provocó una debacle del 10 por ciento promedio, y en algunos casos superior, en las cotizaciones de títulos y acciones de las dos últimas ruedas de la bolsa de Comercio de Buenos Aires.

La caída de la Bolsa

El índice líder Merval de la Bolsa de Buenos Aires retrocedió 2,44% a las 9.288 unidades, luego de ceder hasta un 8,2% en el peor momento de la rueda. Con esta caída acumulaba una merma cercana al 16% desde el viernes -inclusive- de la semana previa.

Entre las acciones que más cayeron se destacaron las petroleras, afectadas a su vez por una nueva baja del precio del crudo en los mercados internacionales.

Un especialista y sus fuertes sospechas

Al ser consultado acerca de los efectos en el mercado que tuvo la medida de la Comisión Nacional de Valores para limitar las operaciones en contado con liquidación, el ex presidente del Banco Central, Aldo Pignanelli, levantó una sombra de sospecha sobre quiénes sabían sobre la medida antes de que fuera anunciada.

Advirtió que "después va a haber que investigar quiénes fueron los que se beneficiaron. Yo sé que hay dos importantes bancos que han estado operando. La resolución salió a las 11 de la mañana, y a las 12 del mediodía ya había un importante operador que a través de su sistema de WhatsApp les comunicaba a sus clientes que había una oportunidad para comprar bonos", apuntó el economista.

"Yo sé quiénes son, no lo puedo decir porque voy a tener que buscar las pruebas, pero ya las voy a tener", remató el ex presidente del Banco Central.

“Una medida que causó el derrape de la Bolsa”

José Luis Espert (Doctor en Economía)

Especial para Hoy

El derrape de la Bolsa tiene que ver con la resolución de la Comisión Nacional de Valores que se anunció el 21 de septiembre. Dado que esa medida comienza a regir aparentemente desde mañana (por hoy), cuando se publique en el Boletín Oficial, hasta ese momento uno puede desprenderse de las posiciones a un dólar de “contado con liqui” de 14 pesos, pero una vez que se difunda en el Boletín Oficial esa misma acción va a pasar a valer unos 9 pesos, es decir, habrá unos 5 pesos de diferencia. Por eso es la corrida que ha habido contra los fondos comunes. Es una medida sospechosa. Y todo esto genera nervios y obviamente impacta en el precio del dólar paralelo.

“Genera desconfianza a futuro sobre los títulos argentinos” 

Manuel Solanet (Economista y exsecretario de Hacienda de la Nación)

Especial para Hoy

La disposición del gobierno a través de la Comisión Nacional de Valores ha incidido en el mercado del dólar informal, lo que provocó su alza. Pero los más perjudicados fueron los ahorristas tenedores de bonos dolarizados, ya que los Fondos de Inversión se desprendieron rápidamente de esas posiciones para tener una dolarización mayor de su cartera y por lo tanto los mercados tiraron abajo los precios.

Esto genera además una desconfianza a futuro sobre los títulos argentinos. Es que se los ve expuestos a medidas arbitrarias del gobierno que pueden perjudicar a quienes lo compren. En definitiva, este anuncio ha perjudicado al país.

Respecto al valor de la divisa paralela lo que ha sucedido es que la gente, a medida que llega el fin de este gobierno, quiere hacerse de dólares (ahorro o blue) presumiendo que se viene una devaluación importante.

Esta corriente va a ser mayor a medida que nos acerquemos al 10 de diciembre. No hay tasa de interés que pueda compensar la expectativa que hay de una devaluación.