El economista Juan Manuel Carnevale estuvo en Olavarría en las Segundas Jornadas de debate del Caaitba, vino a disertar sobre el contexto internacional económico, la coyuntura nacional, y explicaciones de cómo funciona y selecciona sus activos el Fideicomiso de la Caja de Técnicos.

Carnevale es Jefe de departamento de administración de carteras de la gerencia de Mercado de Capitales, Licenciado en economía, Doctorado y maestría en finanzas; Docente e investigador de la Universidad del Salvador; Coautor de los libros: “donde ponemos los pesos” y “Mercado de capitales, estrategia, valuación de negocios”; con publicaciones en Universidad del Salvador, Universidad, del CEMA, y artículos periodísticos en Revista Apertura, Debate, Diario BAE, La Gaceta, entre otros.

Tras la charla y la consulta de los asistentes habló con Infoeme sobre la economía argentina, las calificadoras de riesgo, y la confianza en la economía del país entre varios temas. Como economista también tuvo ironía sobre el ministro Lorenzino y cerró la nota con un “No te contesto, me quiero ir”.

¿La situación económica argentina esta atada a la situación política del país?

La situación económica argentina no depende de la situación política, la economía argentina hoy tiene un fuerte respaldo de lo que es el ingreso por la soja. Argentina esta haciendo una política monetaria que hoy es muy parecida a la que tiene Estados Unidos y la Unión Europea.

Parece que la situación política enturbia la economía pero estamos en un año electoral. Si uno mira todos los índices del país uno se encuentra que argentina sigue cumpliendo con sus compromisos, en rigor en 2013 y 2014 Argentina no tiene compromisos de pago en moneda extranjera, que es uno de los temas que preocupan a los inversores extranjeros. Además, Argentina sigue haciendo política monetaria y fiscal expansiva.

¿Por qué si Argentina no tiene que pagar hasta el 2015 deuda en dólares, tiene sin embargo un riesgo país mucho mas elevado que otros países que tienen vencimientos mañana?

Ese es uno de los interrogantes grandes que hay en el mercado, porque una deuda grande como la española o la italiana que tienen un déficit del PBI del 10 % y tienen un nivel de deuda del PBI que supera el 100 % tiene calificación de grado de inversión y rinden el 3 %. Y un país como el nuestro que tiene un índice de endeudamiento sobre el PBI que no supera el 14 % y que tiene dos años sin tener que pagar deuda de capital, pueda tener una calificación triple “C”: es una de los motivos por los cuales siempre se pone en tela de juicio el trabajo de las calificadoras de riesgo.

¿El argentino que tiene capacidad de ahorro, esta confiando en la economía de su país?

Según los índices que se publicaron la semana pasada, la economía creció un 2.3 % en el mes de febrero y un acumulado un 2.8 % en lo que va del año. Y lo que se esta viendo es que la gente que tiene capacidad de ahorro esta buscando instrumentos financieros, en los cuales la gente si cree en este tipos de colocaciones. Para poner un ejemplo, las colocaciones que ha puesto YPF con un interés de un 19 %, de las cuales el mercado minorista fue el que las sostuvo, nos muestra que hay gente que apuesta por estos instrumentos financieros.

Otro instrumento financiero que muestra como los argentinos apuestan son las colocaciones que se están haciendo en letras de la Provincia de Buenos Aires ajustable a pesos linked. Es un bono que se paga la devaluación del tipo de cambio oficial mas un 2.5 % de tasa de interés adicional y es una colocación a 180 días.

Vos ves las colocaciones que hay en YPF, como en letras de la Provincia y ves claramente que hay gente que invierte en los instrumentos financieros. Es de destacar que el nivel de los depósitos de plazo fijo, supera el 40 % anual en los últimos tres años, demuestra que la gente pone la plata en los bancos o la invierte en instrumentos financieros, lo que no hay es gente que se quede con los pesos en la mano o pesos en el colchón.

¿Antes los bancos eran el talón de Aquiles de la economía y hoy no, que es lo que paso?

Hoy los bancos pagan tasas bajas porque tiene niveles de crecimiento muy elevados, rendimientos históricamente altos, el sistema financiero esta consolidado y los depósitos son en pesos cuando antiguamente eran en dólares, y había que generar esos dólares por lo se conoce como el multiplicador del dinero. Hoy los depósitos son en pesos, los créditos son en pesos, las colocaciones están calzadas en tiempo y forma. El sector publico aporta también mucha plata lo cual hoy hace que el costo de financiamiento de los bancos bajen.

Hoy los bancos están con una solvencia que me cuesta recordar en épocas anteriores que hayan tenido, los niveles actuales de solvencia.

¿Porque es tan importante YPF en los números del país hoy?

Porque el déficit energético que se conoce es el dinero que el estado argentino tiene que girar al exterior para comprar la nafta y el petróleo que la antigua Repsol – YPF no generaba. Eso lo que hace es erosionar los dólares del superávit comercial que generan las operaciones en el exterior, en especial con lo que es soja.

Al tener menor cantidad de dólares para comprar el Banco Central, la gente se siente intranquila porque quiere ver que sus reservas se agranden y no que se achiquen. Cuando esta situación tienda a regularizarse de acá a dos o tres años, la balanza comercial argentina que siempre va a ser superavitaria porque vendemos productos que el mundo cada vez necesita mas van a dar una estabilidad económica y financiera que va a ser difícil que se repita por muchos años.

¿Usted es economista, que sensación le produjo Lorenzino en Europa?

No te contesto... Me quiero ir...