El asunto salió a la luz en enero, cuando el Mercado de Valores de Mendoza (MVM) fue suspendido por la Comisión Nacional de Valores (CNV) al detectar supuestas irregularidades entre un grupo de operadores.

La inhabilitación se cumplió el 8 de febrero, pero ahora, lejos de resolverse, derivó en el sumario iniciado contra la Comisión Directiva y síndicos de la entidad, a quienes se les endilga la responsabilidad, como autoridades de control, de no detectar el accionar irregular de las sociedades de bolsa DYM Inversiones, Kuperman Bursátil, Broker Company y Luis Bonfiglio.

Tras una auditoría, inspectores del ente nacional observaron que varias sociedades de bolsa utilizaban la modalidad de negociar cheques entre sí, en cualquier caso consideradas maniobras "ajenas a la operatoria bursátil", para evadir el pago del impuesto a las transacciones bancarias (impuesto al cheque).

Pero con un elemento común: un intenso movimiento bancario consistente en egresos e ingresos de importantes sumas, de y para las propias sociedades. Para los inspectores, se trata de "una actividad reiterada", que el MVM debió advertir.

Cabe recordar que los cheques como medio de pago en las transacciones bursátiles están exentos del impuesto del 2,5 por mil correspondiente, siempre y cuando las cuentas no pertenezcan "a más de una persona jurídica, aunque estén a nombre de sus apoderados o mandatarios". Ahí radicaría el fundamento de las prácticas detectadas.

El proceso sumarial está dirigido contra el directorio integrado por Daniel Reig (presidente), Luis Ábrego (vice), y los miembros Raúl Peralta, Rubén Cano y Luis Bonfiglio, además del gerente general, Fernando Ruiz Guiñazú, y contra los tres miembros de la Sindicatura: Luis Crosta, Fabián Barroso y Claudio Bernabei.

Sustanciada la auditoría con el detalle de sus resultados, el 22 de febrero los directivos presentaron su descargo y ahora van hacia la audiencia preliminar en la que se presentarán los alegatos. Después quedará la vía judicial para apelar ante la Cámara Federal.

Repercusiones

La resolución 16.256 de la CNV, que supeditó la suspensión preventiva para negociar valores a que se regularizara el funcionamiento de su sistema de negociación de valores, también considera que los directivos infringieron, entre otras normas, los artículos 59 ("quienes faltaren a sus obligaciones son responsables ilimitadamente por los perjuicios que resultaren de su acción") y 213 de la ley de Sociedades Comerciales (referido al deber de registrar las acciones realizadas).

Pero además identifica a las sociedades de bolsa de accionar irregular a su juicio: entre otras, DYM Inversiones, Kuperman Bursátil, Broker Company y Luis Bonfiglio.

Ciertas estimaciones, no confirmadas oficialmente, apuntan a que las prácticas involucraban montos de entre $ 600.000 y hasta $ 2 millones por día.

Con Daniel Reig fuera del país, el gerente Ruiz Guiñazú fue cortante: "No voy a hablar en nombre del Mercado. Sólo lo hará el presidente".

Ruiz Guiñazú está sumariado por no ser ajeno a "eventuales falencias informativas en cuanto a la realidad de las operaciones, falta de regularización oportuna solicitada por la CNV y la permeabilidad del sistema "Stock Watch" (para seguimiento de operaciones en el Mercado de Valores).

Por otra parte, con malestar por lo ocurrido y preocupación por lo que pueda suceder, algunos agentes reflexionaban. "Nadie se puede comprar o vender a sí mismo, y no dicen por qué no se los castiga; parece que los estuvieran cubriendo. Lo cierto es que con la suspensión (la actividad fue derivada al Mercado de Rosario) se perjudicó a clientes que no pudieron obtener su dinero y perdieron vacaciones y pagos pendientes. Obviamente, también perdieron quienes cobran comisiones por su trabajo", resumió uno de ellos, tras pedir reserva de identidad.

Argumentos desde adentro

No hubo riesgo para el sistema y sí se ejerce el rol de vigilancia; se hicieron 130 auditorías en 2009. En esto se basa la defensa presentada ante la CNV según el vicepresidente del Mercado, Luis Ábrego, para quien "la suspensión fue excesiva. Se prohibió operar con otros agentes y que los comitentes dispusieran de sus activos: ni siquiera en EEUU a comienzos de la crisis en 2008 hubo algo así".

Aunque cuestiona los fundamentos de la medida firmada por Alejandro Vanoli, presidente de la Comisión, Ábrego admite implícitamente lo ocurrido al asegurar que la entidad ya encaró a su vez sumario interno a 4 de las sociedades mencionadas, e incluso decidió cancelar una patente. Habla de "un cambio necesario": apurar la migración a la nueva plataforma electrónica, dotada de alertas sobre operaciones anormales.

"Tenemos un cuerpo de auditores profesionales y respetamos sus informes. Vemos inconsistencias en lo expuesto por la CNV al presumir culpabilidad", destacó igualmente.

Sea cual fuere el dictamen final, la normativa contempla que a cada persona jurídica inscripta, si se constatara responsabilidad, le cabe desde apercibimiento o multa hasta suspensión y cancelación de la actividad. En tanto, los directivos pueden ser multados e incluso sufrir, como medida drástica la inhabilitación que, en el peor de los casos, alcanzaría al desempeño de cualquier actividad comercial.