Después del pico registrado en Mendoza el martes 7 de $ 10,50, el valor del paralelo fue decayendo hasta llegar a $ 8,90 el viernes último. Entre otras cosas, por la suba de tasas y los bonos Cedin.
El dinamismo que caracteriza al mercado informal desde hace un mes, no es cuestión de azar. Existen causas y consecuencias vinculadas a decisiones del Gobierno que han repercutido directamente sobre el blue.
El economista José Vargas, director de la consultora Evaluecon, explicó que hace una semana el blue estaba demasiado alto, como resultado de diferentes tropiezos en el manejo de la política económica.
“El día del anuncio del proyecto de ley para el blanqueo de dólares, el blue subió 50 centavos. Antes, la Presidenta había dicho que no iba a devaluar, lo cual también tuvo su repercusión”, comentó el profesional.
No obstante, el mismo proyecto para blanquear capitales provocó la reacción inversa unos días después.
Sebastián Laza, economista de Mendoza, indicó que los Cedin (bonos para la compra de inmuebles) funcionarían como un sustituto del blue. “Los actores del mercado blue están estudiando qué repercusión tendrá el Cedin en caso de que se apruebe el proyecto”, apuntó el experto. El propio Gobierno reconoció que se generará un mercado alternativo para la comercialización de dichos bonos.
José Vargas advirtió que el martes pasado comenzó a circular el rumor de que el Cedin alcanzaría un precio de entre $ 8,50 y $ 8,90 en el mercado paralelo que se va a originar.
Así, los economistas interpretan que el lanzamiento de los Cedin tiene como objetivo captar una parte de los compradores que normalmente se vuelcan por el blue.
La caída del blue
La incertidumbre que genera la inminente aparición de otro mercado paralelo no es el único motivo que tracciona el blue hacia la baja.
El economista Fernando Trollano mencionó que otro factor determinante es el miedo de los “cueveros” hacia los controles de la AFIP, lo que provocó la casi nula actividad en el mercado informal de Buenos Aires durante algunos días.
Para Vargas, esto tiene que ver con el intento de intervención del secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno. “La intención del funcionario era bajar el precio del blue a $ 6,50. No lo consiguió pero logró que hubiera inactividad por un tiempo en la capital del país. Por tanto, esos días no existió precio de referencia”, sostuvo el director de Evaluecon.
Otra acción llevada a cabo por el Gobierno, con la vista puesta en el mercado ilegal de cambios, fue subir las tasas de interés en las Letras del Banco Central (Lebac). “De esta manera, seduce a los inversores a que coloquen la plata ahí y no en el dólar blue”, explicó el economista, dando a entender un objetivo similar al del lanzamiento de los Cedin.
“De forma casi simultánea, la Anses sacó recursos de los bancos quitando liquidez a los depositantes y prestamistas”, agregó Vargas.
La tendencia a futuro
Queda claro que el Gobierno decidió intervenir a través de muchos canales para bajar el precio del dólar blue. El objetivo fue cumplido a medias, ya que es lejano aún el precio de $ 6,50 pretendido por Moreno. La duda que surge, entonces, es qué pasará de aquí en más.
Sebastián Laza y José Vargas coinciden en que la caída en la cotización marginal es temporaria.
“La caída en el precio del blue es una cuestión transitoria por el anuncio del blanqueo de capitales. La tendencia del blue es seguir al alza porque continúa subiendo el valor del dólar oficial y la inflación”, opinó Laza.
El economista comentó, además, que el ritmo de crecimiento del blue dependerá del nivel de incertidumbre económica y política que exista en la sociedad. Por su parte, Vargas indicó que el blue retomará su tendencia alcista, aunque tal vez a un ritmo más pausado.
Una brecha diferente
El efecto que tuvieron las diferentes decisiones de política económica sobre el blue en las últimas semanas, se ve con claridad en la comparación entre dólar formal y su par informal.
El 7 de mayo, día en que el blue llegó a los $ 10,50 en Mendoza, el oficial se mantenía en $ 5,27. Llegó a existir, así, una brecha del 99% entre ambos ($ 5,23). Es decir que el paralelo prácticamente duplicaba al oficial.
El viernes, la moneda norteamericana seguía cotizando a $ 5,27, pero el blue se vendió a $ 8,90 en las calles de Mendoza. La diferencia que se registró entre uno y otro bajó así al 68,8%.
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