Por: Javier Mesones.

Urbaser está impulsando un plan de transformación en sus principales mercados con el objetivo de potenciar la eficiencia y la rentabilidad de sus actividades. El gigante español de recogida y tratamiento de residuos ha contratado a la consultora Roland Berger para acometer un análisis en profundidad del desarrollo de sus negocios en Francia y España y diseñar una estrategia que propicie la mejora de su resultado bruto de explotación (ebitda) y de sus márgenes, según indican fuentes del mercado al tanto de este proceso. Tanto Urbaser como Roland Berger declinaron realizar comentarios.

A la espera de que se consume el relevo en el accionariado de Urbaser con la entrada de Blackstone y EQT en sustitución de Platinum -la compraventa, por 5.800 millones de euros, obtuvo una primera autorización de la Comisión Europea en abril-, la dirección del grupo, con su consejero delegado, Fernando Abril-Martorell, a la cabeza, quiere dar continuidad en la nueva etapa a los positivos resultados obtenidos en los últimos años. Para ello, ha puesto el foco en la mejora operativa de sus activos en España y Francia. En el país vecino Roland Berger ya ha concluido el plan de transformación y ahora trabaja en el relativo al mercado español.

Uno de los puntos en los que se observa mayor margen de mejora es en la gestión de las plantas incineradoras. En España destacan los contratos para el Centro de Tratamiento de Residuos Sólidos Urbanos (RSU) La Paloma, en Valdemingómez (Madrid) y la incineradora de Zubieta (Guipúzcoa). En Francia, Urbaser entró en 2002 con la compra de Valorga y ahora opera tres de las cuatro mayores plantas de valorización energética. En 2025 se hizo con la planta de Saint Ouen en París, que se sumó a las de Isseane, también en París, y de EveRé, en Marsella.

Urbaser obtuvo en 2025 una cifra de negocio de 2.703 millones de euros, un 12,9% más que en 2024, y el ebitda de sus líneas de negocio alcanzó los 572,5 millones, un 9% más. El margen ebitda, por tanto, se situó en el 21,2% en el último ejercicio, frente al 21,9% de un año antes.

Urbaser reforzó en 2025 a España como su primer mercado con un alza de los ingresos del 16%, hasta 1.781,8 millones, equivalentes al 65,9% del total. En Francia, por su parte, generó 301 millones, un 0,7% más y el 11,1% del total. El país vecino emerge como su segundo mayor mercado y donde, junto con España, Portugal e Italia, enfoca su crecimiento. En este sentido, analiza oportunidades de compra y ha colocado en su radar Sepur y Nicollin.

Del ebitda total, el negocio de tratamiento de residuos abarcó 290,5 millones en 2025, un 12,1% más que en 2024, con unas ventas de 1.009 millones, un 18% más. El margen ebitda se diluyó del 30,3% al 28,8%. En servicios urbanos, los ingresos se mantuvieron estables en 1.190 millones (-0,13%) y el ebitda subió a 183 millones (+2,4%), con un margen del 15,4% (15% en 2024). En residuos industriales el ebitda creció un 13,2%, hasta 99 millones, y las ventas un 45,1%, hasta 503,4 millones. El margen bajó al del 25,2% al 19,7%.