A pocos días de conseguir la luz verde de Nación, la administración de Jorge Sapag creó ayer por decreto el programa de emisión de los bonos Ticafo por u$s 330 millones que serán destinados al pago de deudas y también a obras de infraestructura. Este es un paso administrativo necesario antes de avanzar con la colocación en el mercado.

Un punto clave de la emisión, y tal como anticipara este diario, es que se prevé que la emisión de los bonos de la provincia sea bajo legislación argentina, dada la incertidumbre para los títulos argentinos ante un posible fallo en contra de la Corte de Apelaciones de los Estados Unidos en el caso de los fondos buitres contra el país.

Por tal motivo, y si bien todavía debe seleccionar a las entidades financieras y definir la estrategia de colocación, todo indica que la Provincia se inclinará por los títulos dólar linked, que se rigen por el valor oficial del dólar, hoy cercano a los $5.

Destino

A través del decreto 424/13 se creó el Programa de Títulos de Cancelación de Deuda y Financiamiento de Obras (Ticafo), en el marco de las leyes 2820 y 2832, mediante el cual se emitirán títulos públicos por hasta de u$s 330 millones de los cuales u$s 150 millones estarán destinados a la amortización de deuda y u$s 180 millones al Fondo para Obras de Infraestructura Social y Productiva que tiene una asignación fija para las obras.

Los bonos Ticafo contarán con garantías de coparticipación federal de impuestos, regalías hidrocarburíferas y del canon extraordinario de producción, entre otras.

En el decreto, la Provincia también definió las condiciones de la emisión entre las que se prevé un plazo máximo de hasta seis años, una tasa de interés que no podrá superar los 5 puntos porcentuales anuales el rendimiento que tengan los títulos soberanos emitidos por Nación. Además, los Ticafo podrán ser emitidos hasta en 3 series y en una o más clases, con posibilidad de realizar reapertura de las mismas.

Con respecto a la moneda de emisión, el programa de títulos prevé que los bonos se puedan colocar en dólares estadounidenses, pesos o en otras monedas.

Con el decreto, el Ministerio de Economía y Obras Públicas quedó autorizado a gestionar la colocación de los bonos.

Si bien no pueden quedar afectados a gastos corrientes, los u$s 180 millones para obras de infraestructura serán vitales en un año electoral y donde el déficit presupuestario de la provincia de Neuquén trepa a casi u$s 1.000 millones.