El Gobierno tiene con los fondos que capturó mediante un decreto y que incluso antes de su anuncio, el Banco Central se los girara ya a las cuentas del Tesoro, cubierto todo este año en lo que se refiere a los pagos de deudas que debe afrontar.

Sin embargo, para el economista jefe de Fiel, Daniel Artana, hay también un trasfondo político que marca las acciones de Cristina Kirchner. "Usar reservas del Banco Central con moderación y en un acuerdo con la oposición, tenía cierta lógica en la medida que uno iba ordenando gradualmente los números fiscales", señaló.

En cambio, tomar las reservas de la forma en que se hizo, para el economista esconde otro objetivo: "Que la fiesta de gasto público continúe por un tiempo más". Desde su análisis, no se debe perder de vista que el 2009 el Estado lo cerró con un déficit primario. Y que si sigue el gasto se seguirá ampliando el endeudamiento y también la carrera inflacionaria.

¿Qué opinión le merece lo que hizo el Gobierno de emitir un nuevo decreto para destinar fondos del Central para el pago de deudas?

En realidad lo que muestra es que hacen lo que se les da la gana. Desde el punto de vista económico puro no es bueno porque va a generar ruido y eso generalmente está asociado a una fuga de capitales que ha vuelto a aparecer en febrero. Estos fondos se suman a otras posibilidades que tiene el Gobierno de usar reservas del Banco Central, se agregan al tema de utilidades devengadas del 2009 y a la posibilidad que otorga la Carta Orgánica del Central de utilizar adelantos del Central para favorecer al Tesoro.

¿Cuánto pueden reu-nir sumando esas tres fuentes?

Si se suman las tres cosas, la plata que se puede utilizar son U$S15 mil millones. Con eso, el Gobierno se asegura que puede pagar la deuda para lo cual necesitaba U$S10 mil millones y puede hacer un déficit primario de 3 puntos del PBI (Producto Bruto Interno), podemos tener una fiesta de gasto público inigualable. No sé si eso va a ocurrir o guardarán algo de plata para el año que viene. En realidad usar reservas del Banco Central con moderación y en un acuerdo con la oposición, tenía cierta lógica en la medida que uno iba ordenando gradualmente los números fiscales. Pero ahora, usar el Banco Central para que la fiesta del gasto público continúe un tiempo más, es pasarle los problemas al gobierno que viene.

¿Va a impactar en la inflación?

La inflación estaba subiendo y no tenemos hoy un Gobierno ni un presidente del Banco Central que parezca preocuparse mucho por las consecuencia de la demanda agregada . El Gobierno dice que la inflación no es un fenómeno monetario, no le importa la relevancia de las políticas monetarias de la inflación, es uno de los pocos gobiernos del mundo que piensa así, es un gobierno que no se preocupa por ella, porque sino la mediría bien.

¿Estas 3 fuentes de financiamiento alcanzan para pagar este año?

Claro que sí, el Gobierno no tenía riesgo de default, la plata la tenía, lo único que necesitaba era cierta moderación, lo que revela con esta decisión es que quiere gastar a lo loco.

¿Les alcanza para financiar también el año próximo que es electoral?

Ahí depende de lo que gasten este año porque el año próximo se supone que no van a poder reunir. Hay que manejarse con lo que dice la Carta Orgánica, no creo que el Congreso les vote una reforma de la carta orgánica, sería una tomada de pelo.

¿Cuál es el escenario que vivirá el ciudadano este año?

La economía va a recuperarse por la recuperación de Brasil, por la cosecha, algunas cosas le pueden quitar un poco de empuje a la recuperación, pero nosotros calculamos un 5%, con números reales, después de haber caído 4% el año pasado, pero la inflación va a crecer, va a pasar por arriba del 20%

Varias consultoras señalan que febrero está por encima del 2,5%, ¿y Fiel?

Nosotros no cerramos aún, no lo puedo confirmar, hay un crecimiento fuerte pero un poco por debajo de eso, nos faltaba la última semana que se está cerrando ahora.

Según lo que dicen los economistas si no se modera el gasto publico, la inflación va a continuar…

En realidad, lo que puede hacer el Gobierno es usar reserva para el gasto, entonces las consecuencias no son inflacionarias sino que se va acumulando un problema para el futuro. Porque pierde margen de maniobra, depende de cómo lo financie. Si lo hace con reservas no es inflacionario, se usa el stock para pagar. Si lo hace con emisión, sí, pero para que no sea inflacionario se tiene que sentar arriba del tipo de cambio pero no sé qué es lo que va a hacer el Gobierno, ahí se trabaja sobre un tridente que cuanto más quiere gastar o bien usa más reservas o devalúa más. Se puede usar reservas y no devaluar tanto, pero cuál va a ser la mezcla que va a usar el Gobierno no sé, no está claro. Pero el riesgo de inflación es más alto, porque ya teníamos inflación importante y tenemos un Gobierno que cree que la inflación es consecuencia de los monopolios lo cual es una burrada como hace tiempo que no escucho en la economía.

¿Hay alguna medida que se vaya a tomar de política económica para dejar una situación ordenada para el próximo gobierno?

Acá no hay ninguna intención de mirar el mediano plazo. La única explicación que tiene esto es que el Gobierno se maneja con objetivos de corto plazo que son políticos. Tratan de disponer lo que cree que es la solución más eficaz para eso y lo único que hace es dejar una herencia más pesada al Gobierno que sigue. En la Argentina no hay que olvidarse que la discusión central y más importante redunda en que se necesitan corregir los números fiscales que indican que en 2009 –bien medido- el Gobierno nacional tuvo un déficit primario de más de 2% del PBI. El "bien medido" quiere decir sacándole las utilidades del Banco Central, que son un impuesto inflacionario, los Degs (Derechos especiales de giro que envió el FMI), la revalorización de títulos de la Anses. Así el Gobierno tuvo déficit primario. Las provincias ya desde el año anterior que están con déficit, es una situación fiscal que requiere una mejora de alrededor de 3% del PBI.

¿Es necesario un ajuste para ello?

Se hace con cierta prudencia por el lado del gasto, no con un ajuste y la recaudación la hace el trabajo con una economía en expansión. Pero eso requiere que el gasto crezca al 21 ó 22% al ritmo de la inflación que no es lo que el Gobierno quiere hacer, porque lo que sí quiere hacer es gastar más, ¿cuánto más?, lo sabremos a lo largo del año.

15 mil millones de dólares dispondría el Gobierno este año con los fondos de las reservas, las utilidades del Banco Central y lo que el BCRA le puede girar al Tesoro por carta orgánica.

10 mil millones de dólares es el monto al que ascienden los compromisos de pago de deuda que tiene el país durante este año.