En solamente cinco meses, la tasa de interés que tuvo que pagar el Municipio para conseguir fondos en el mercado financiero sufrió un salto notable: pasó del 14,75 por ciento en mayo al 29 por ciento que acaba de cerrar el viernes, en lo que fue la última colocación de 2012. Así, el costo del dinero para Río Cuarto se duplicó.

Durante este año, en el que las complicaciones financieras se agudizaron, el gobierno optó por recurrir a la emisión de letras del Tesoro para financiarse. Fue cuatro veces a la Bolsa: colocó 12 millones de pesos en enero, 8 millones en mayo, otros 8 millones en agosto y 10 en octubre. En mayo, la tasa que pagó fue de 14,75 por ciento, unos 10 puntos por debajo del índice real de inflación. La tasa dio un respingo en agosto y se ubicó, en la segunda serie de letras, en el 20 por ciento. Ahora, en una colocación por suscripción directa, la cifra volvió a dar un salto y se habría ubicado, según las estimaciones realizadas por la Secretaría de Economía, en el 29 por ciento. A cambio, la Municipalidad obtuvo 10 millones de pesos para transitar el último trimestre del año.

Si bien la cifra definitiva se conocerá el martes, cuando reciba el informe oficial, en Economía pudieron calcular la tasa porque el 55 por ciento de los fondos llegó el viernes y ya venía descontado el monto destinado a pagar el interés a los inversores.

En el Municipio señalan que el aumento de la tasa de interés se debe, principalmente, a la situación nacional que motivó que la calificadora de riesgo Moody’s revisara a la baja la perspectiva de la deuda argentina, de cuatro provincias, de empresas y bancos.

Pero, además, señalaron que la última operatoria que se realizó tuvo características especiales. Como el Ministerio de Economía de la Nación no permite que las letras se emitan un año y se paguen al siguiente, el gobierno de Juan Jure optó por hacer una emisión sin tener la autorización de la Nación. Por lo tanto, no pudo ir a la Bolsa a realizar una subasta pública de los bonos. Tuvo que concretarla a través de una suscripción directa; es decir, en una negociación realizada mano a mano con los inversores. Según explicaron en Economía, esa modalidad tiene como efecto más visible que la tasa de interés sube algunos puntos.

“La situación real de Río Cuarto vamos a poder analizarla la próxima vez que vayamos a la Bolsa”, dijo una fuente del Municipio.

¿Dejará de emitir letras la Municipalidad ante el crecimiento de la tasa de interés? Según indicaron altos funcionarios del gobierno, no hay por ahora una modificación del cronograma de colocaciones. Es más, está previsto que Río Cuarto vuelva a presentarse en la Bolsa de Buenos Aires durante el primer trimestre de 2013.

Lo cierto es que el viernes la Municipalidad colocó 10 millones de pesos a un plazo de 120 y 160 días.

Esa necesidad constante de conseguir fondos en el mercado ha sido una de las causas que motivó de Moody’s le redujera la nota al Municipio.