Los analistas económicos locales advierten que el default golpeará a la economía argentina: pronostican que, de no solucionarse el conflicto, el país sufrirá mayor recesión, aumentará el dólar y subirá aún más la inflación. El panorama, dicen, no es para nada alentador.

Según el analista Sergio Fares, si continúa el default los efectos se van a empezar a sentir a partir de fin de año y en 2015. "La primera conclusión del conflicto es que se cierra una fuente de financiamiento del déficit fiscal, que es el endeudamiento externo, y también se comprometen las inversiones", afirmó. Y enseguida agregó: "Para paliar esta situación, el Gobierno todavía tiene financiamiento interno. La alternativa sería cambiar pesos que hay en los bancos por títulos públicos. Pero eso deterioraría la calidad de la cartera de las entidades en términos de su solvencia".

Para Fares, el default puede provocar "mayor inflación y recesión porque no van a entrar fondos del exterior que se destinan a la producción, en algunos casos como YPF". El especialista explicó que si el Gobierno no quiere tomar endeudamiento para cubrir el déficit, "lo que haría es emitir moneda". Si elige ese camino, dijo, "y la producción está en un contexto recesivo, es muy probable que parte de la emisión se traslade a la inflación".

En caso de que el oficialismo no emita moneda y elija endeudarse con los bancos locales, Fares pronosticó que aumentará la tasa de interés, lo que "restará créditos" a los privados. "Eso también generará recesión porque habrá menor inversión y consumo por falta de crédito", explicó.

El analista sostuvo que la situación del dólar va a estar vinculada a lo que pase con el superávit comercial el próximo año. "Si debido a la caída de los precios internacionales de los commodities, el superávit no alcanza el estimado y el año que viene hay que pagar vencimientos de deuda por una cifra importante, puede haber alguna tormenta en el mercado cambiario", vaticinó.

Pese a que los fondos buitre no aceptaron la oferta que formuló el Gobierno de ingresar al canje en similares condiciones a las otorgadas en 2005 y 2010, Fares confía en que se llegue a un acuerdo. "Argentina va a tener que buscar algún instrumento para salir del default selectivo, que afecta los bonos reestructurados. Creo que va a encontrar alguna solución para poder pagarle a los que entraron al canje y que hoy no pueden cobrar en Nueva York. La alternativa sería quizá cambiar la jurisdicción o acreditar los dólares en alguna cuenta en Argentina para que los retiren", señaló. Otra posibilidad, agregó, sería que "algún privado compre la deuda y espere para arreglar hasta el próximo año".

Fares explicó que el Gobierno está imposibilitado de llegar a un acuerdo hasta enero de 2015 "porque cualquier condición que ponga mejor a la que les dio a los bonistas del canje, dispararía un aumento exponencial de la deuda" externa argentina. "Los fondos buitre están pensando que la sentencia les va a permitir cobrar el total, pero con el transcurso del tiempo se van a ir dando cuenta de que eso no es posible. La situación se va a solucionar en algún momento, no será indefinida", expresó.

Desde la Bolsa

En la misma línea, el director del Observatorio de Desarrollo Regional de la Fundación Bolsa de Comercio Mar del Plata, Marcelo Sosa, pronosticó que el default provocará mayor recesión e inflación y aumento del dólar.

"Si no se llega a una solución, será pésimo para la economía y las consecuencias se irán sintiendo de a poco, pero van a ser muy duras. El Gobierno tiene que destrabar el conflicto porque no va a poder soportar el escenario que se le viene", advirtió.

Según Sosa, mientras el default continúe vigente "no ingresarán dólares para comprar insumos", lo que -dijo- repercutirá en la actividad económica. "Habrá menos producción y más problemas de empleo. Tener que volver a recurrir a la emisión de pesos generará mayor inflación y presión sobre el dólar", aseguró.

Para el analista económico, el Gobierno tiene que buscar algún camino para destrabar la situación. "Cerrar esta historia con el default es muy complicado para la economía. Si este panorama complicado continúa durante 60 días más, los bonistas que tienen títulos en su poder de los canjes de 2005 y 2010 pueden reclamar la aceleración de los pagos de esos bonos", manifestó.

Sosa cuestionó con dureza a los fondos buitre, a quienes definió como "una lacra" del sistema financiero. "Más allá de que reclamen derechos que pueden tener a su favor legalmente, son una pieza del sistema que habría que acotar", señaló.

A su entender, el juez Griesa "no estuvo a la altura" de las circunstancias y "no entendió en ningún momento las implicancias de lo que estaba haciendo". Sosa también cuestionó al Gobierno: dijo que "corre" detrás de los problemas. "Esta situación se podría haber resuelto antes.

Hoy está la posibilidad de que los bancos internacionales compren la deuda a los fondos buitre, es una de las salidas posibles pero no sé qué tan fácil es de implementar. Hace varios años que se está discutiendo esa posibilidad, pero el Gobierno siempre se negó. Si eso se hubiera hecho en su momento, el oficialismo no enfrentaría los problemas que tiene hoy", indicó.

Desde la Facultad de Económicas

Por su parte, la vicedecana de la facultad de Ciencias Económicas y doctora en Economía, Miriam Berges, vaticinó que el default generará "un poco más" de recesión. "A las empresas que trabajan con créditos internacionales no le van a prestar y las grandes inversiones estarán frenadas. El panorama no es alentador a futuro", advirtió.

Berges no esperara un salto "espectacular del dólar" en este momento. "No tenemos una plaza compradora para hacer subir tanto el dólar. Hay incertidumbre y prima la cautela", afirmó. Además apuntó: "Para que aumente la inflación, el dólar tendría que subir mucho. No se visualiza un aumento de ventas que dispare los precios".

La especialista calificó como "razonable" el manejo del conflicto por parte del Gobierno. "Se ve que están sobre el tema y tratan de prever todas las contingencias hacia el futuro. Antes hubo una política un poco menos cuidadosa", sostuvo.

Para Berges, un acuerdo entre privados sería una salida al default, "pero esta posibilidad se enfrió por un problema técnico". Otra alternativa, dijo, "sería cambiar la denominación de los bonos de la deuda externa para que tengan legislación argentina, pero este proceso lo veo más lento. Espero que intervengan bancos locales o alguna institución financiera para lograr un acuerdo".