La EEA Pergamino lanzó el informe quincenal del mercado de granos, el que analiza el mercado y la rentabilidad de los principales cultivos, contiene las cotizaciones de la última semana y de la anterior del mercado local (Mercado a Término de Buenos Aires & Rosario) y de los EE.UU. (Chicago y Kansas).

El doctor Reinaldo R. Muñoz, jefe de Economía de la EEA Pergamino, en esta oportunidad aborda el mercado de la soja.

Las cotizaciones de la soja grano en Chicago y para el contrato mayo 2013 finalizaron a 560 u$s/t, un nuevo récord para la soja. El contrato más cercano pasó a julio 2013, que declinó a 519 u$s/t, en seis jornadas consecutivas llegó a 554 u$s/t y sobre el cierre declinó a 542 u$s/t. En suma, el saldo neto en la quincena fue negativo en 0,8% o equivalente a una merma de 4 u$s/t.

Técnicamente la soja logró despegarse de los pisos y se acerca al techo más reciente, en torno de los 550 u$s/t, pero no ha conseguido superarlo.

Mercado local

En el mercado local las cotizaciones tuvieron una tónica alcista, acorde a las referencias externas. Los precios máximos se ubicaron en las semanas en torno de 1.650 a 1.720 $/t, fue habitual mejores adicionales por lotes importantes en volumen de 20 a 30 $/t.

Para soja con entrega inmediata las fábricas ofrecieron 1.700 $/t en zona de San Martín y General Lagos. Según la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) los negocios rondaron 40 a 80 mil toneladas diarias.

El marcado interés de los compradores y la mejora de las cotizaciones en la Bolsa de Chicago fueron los fundamentos alcistas de la oleaginosa.

En el mercado de exportación en la zona del Golfo de México y para los embarques cercanos las cotizaciones se mostraron entre 530 y 560 u$s/t, y sobre el cierre cerró la posición julio a 597,6 u$s/t (565,5 quincena y 573,5 mes anterior).

Por su parte, en los puertos sobre el Río Paraná la oferta argentina de soja FOB para embarques en junio-julio 2013 mostró alzas y cerró a 550,9 u$s/t (526,2 quincena y 540,4 mes anterior).

Adoptando el valor FOB de referencia 550 u$s/t para embarques en julio 2013, con un dólar comprador BNA de 5,23 $/u$s, las retenciones de 35% y los gastos habituales de la exportación darían una capacidad teórica de pago de 1.820 $/t. Este valor quedó cercano del valor estimado por el Minagri de 1.812 $/t.

En el mercado de futuros local (Matba) y para soja con entrega en Rosario el disponible mostró alzas cerrando a 331 u$s/t (326,6 quincena y 322 mes anterior). El contrato más cercano es de soja mayo 2013 próximo a su fin, que gano 4 dólares y cerró a 331 u$s/t (326,6 quincena y 323 mes anterior).

Para julio cerró a 330,5 u$s/t (327,1 quincena y 325,8 mes anterior). El contrato para septiembre y noviembre mostró alzas y cerró entre 330 y 326 u$s/t. Para mayo 2014 cerró en baja a 297,5 u$s/t (299 quincena y 306 mes anterior).

La rentabilidad de la soja sigue muy discutida en el medio rural, con resultados ambiguos. Para el ciclo nuevo, con rindes de 28 y 38 qq/ha y el precio mayo 2013 de la cosecha 2012/2013 de 331 u$s/t, se proyectaron márgenes brutos entre 400 y 641 u$s/t.

Si bien este resultado puede ser considerado bueno, los precios en baja de semanas atrás afectaron las previsiones de rentabilidad de esta cosecha. Según el cálculo puntual, con los precios del cierre los márgenes brutos de la soja, superaron levemente a los del maíz.

Los resultados con la soja casi a fin de campaña fueron muy discutidos en los medios rurales. Una apretada síntesis muestra que: a) los costos fueron más altos por encarecimiento de algunos rubros del costo directo y por los costos fijos o de estructura; b) los precios actuales fueron similares a los del ciclo pasado (mayo 2012 cerró en 330 u$s/t); c) los resultados netos fueron los más altos seguido por el maíz y el girasol; d) la secuencia trigo/soja de segunda supera al maíz sólo con la suma de los resultados del rinde alto de cada cultivo; e) las proyecciones con campos arrendados mostraron quebrantos para el trigo, el maíz y la soja con rindes bajos. Sólo con rindes altos los saldos fueron positivos.

Todo esto trajo a la discusión los arrendamientos que se realizan en esta época y que son relevantes porque ocupan un 60% del área cultivada con soja en el país. La oferta por los alquileres bajaría 2 qq/ha, en el promedio a 10 contra 12 qq/ha, del ciclo anterior.

Los precios negociados tienden a reducir los pagos fijos adelantados y/o aumentan la proporción a la cosecha 2014. Las variantes incluyeron propuestas de un pago fijo en quintales a un piso de rinde y un excedente a porcentaje. Progresivamente también se propone todo el alquiler a porcentaje.

Según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires la cosecha de soja 2012/2013 avanzó a un 93% de la superficie apta de 19 millones de hectáreas, contabilizándose un área perdida de 700 mil hectáreas y una siembra total de 19,7 millones de hectáreas. El rinde promedio fue de 26,1 qq/ha y se logró un volumen de 46 millones de toneladas.