Que en 2010 la provincia se recuperó respecto de 2009, que nuestra economía seguirá creciendo este año, aunque a un ritmo menor y que tendrá que afrontar la aceleración inflacionaria y el debilitamiento de las cuentas fiscales, son algunas de las principales conclusiones del Informe Anual 2010 de la Bolsa de Comercio, elaborado por el Ieral de la Fundación Mediterránea. El estudio será presentado esta tarde en el salón de ruedas de la Bolsa.

El informe -sexto consecutivo de la Bolsa- destaca que "en términos comparativos la economía provincial creció un poco menos que la economía nacional y la velocidad en la recuperación fue más lenta en Mendoza que en Argentina en el primer semestre de 2010". La reversión de la mayoría de los shocks adversos que había sufrido la economía mendocina entre fines de 2008 y el primer semestre de 2009, es citado como una de las razones que explican la expansión provincial.

La contratara de la reactivación -señala el informe- fue la aceleración de la inflación. Esta importante presión de costos comenzó a complicar la rentabilidad de diversos sectores exportadores. Y si bien se señala que "no es esperable que la inflación se espiralice en el corto plazo, es dable esperar que resulte un poco más elevada que en 2010".

En lo sectorial, gran parte de la expansión de 2010 se explica por la dinámica del comercio -turismo, en particular- de la producción vitivinícola y de la evolución del precio del petróleo. En el agro hubo una caída en producción global -cosecha menor- pero mayores ingresos por fuertes aumentos de sus precios".

"Respecto de este año, el informe señala que el bajo nivel de capacidad ociosa en general de la economía, junto con una probable política monetaria expansiva, permite esperar que el piso inflacionario del año resulte "un poco más elevado que el de 2010".

No obstante, dado el actual anclaje cambiario del Banco Central (mueve el tipo de cambio muy por debajo de la inflación), no es esperable que la inflación se espiralice en el corto plazo, según estima.

Proyección 2011

De acuerdo a las proyecciones del Ieral, la economía mendocina seguirá creciendo en 2011, pero a menor ritmo. Los factores a favor: un mundo que sigue creciendo a pesar de los problemas, políticas económicas nacionales muy expansivas que seguirán empujando a la economía y el fuerte arrastre estadístico positivo que deja 2010.

Los factores en contra son: la menor potencia de los motores que impulsaron la economía durante 2010, el bajo nivel de capacidad ociosa, las importantes presiones inflacionarias y salariales y la incertidumbre del propio proceso eleccionario y su efecto sobre los flujos de capitales.

Por último, las preocupaciones de mediano plazo del contexto macroeconómico se mantienen, porque "un escenario de crecimiento no resulta compatible en el tiempo con altas tasas de inflación y desequilibrios macro nacionales crecientes".

El informe anual de la Bolsa señala que "en 2011 la política fiscal provincial probablemente continúe con su sesgo expansivo, como sucede en general con los años eleccionarios. Si bien el presupuesto votado para este año presenta un déficit acotado, la presión sobre el gasto general y la obra pública en particular será creciente, favoreciendo el impulso fiscal sobre la actividad económica de la provincia", los especialistas del Ieral esperan un "nuevo debilitamiento de las cuentas fiscales".

Precisamente sobre el sector público local, el informe afirma que "la política fiscal también contribuyó a acelerar el proceso expansivo desaprovechando la oportunidad del alto crecimiento económico para mejorar la salud de las finanzas provinciales.

Y agrega: "La recaudación propia del Gobierno provincial no incluye ingresos de origen nacional- en 2010 continuó creciendo a un ritmo bastante menor que el total de los gastos primarios influenciando positivamente al nivel de actividad económica en la población".

El informe destaca los principales motores de la recuperación:

Comercio: la mayor disposición a gastar, más una leve recuperación en la masa salarial y en el crédito favorecieron la venta de bienes de consumo durable.

Minería (extracción de petróleo). El incremento de su precio internacional explica el repunte, aún a pesar de la menor extracción.

Industria: presentó una recuperación, aunque más moderada que la observada a nivel nacional (gracias a la producción de autos).

Industria vitivinícola: se elaboró mayor volumen de vinos, pero se vendió menos (salvo en exportaciones de varietales fraccionados), señal del fuerte incremento de sus precios.

Agro: menor cosecha en frutas y ajo (en parte compensado con mayor cosecha de uva) y un pobre desempeño en la ganadería. Ello implica una menor producción.

Construcción: se habría recuperado en 2010, compatible con los aumentos tanto en los despachos de cemento como en el empleo del sector. La recuperación ha estado dada por el lado privado.

Financiero: con mayor actividad durante 2010, con préstamos que aumentaron en términos reales (aunque los depósitos tuvieron una leve baja). También se beneficiaron por la revaluación de los títulos públicos en su poder.