El primer mandatario destacó que el ingreso de divisas de otros mercados se debe a la solvencia fiscal mostrada por la provincia, pero igual le puso paño fríos a la euforia.

La primera colocación de Letras del Tesoro chaqueño fue un éxito, ya que se logró duplicar el monto que la provincia salió a colocar al mercado. Según detalló Capitanich, sobre un total de 42,5 millones de pesos licitados hubo ofertas por más de 100 millones, con un total adjudicado de 89,3 millones de pesos, rechazándose ofertas por unos 11 millones.

También destacó que la tasa de corte hecha por el gobierno provincial fue aceptada por los oferentes, con lo que la colocación a 63 días se hizo a una tasa de interés del 13,9 %, porcentaje equivalente a la que pagan los otros tres distritos que pueden acceder a este tipo de operatoria: Ciudad de Buenos Aires, Córdoba y Provincia de Buenos Aires (el gobierno nacional también colocó letras a través del Banco Nación).

La licitación se realizó a través del sistema Siopel del Mercado Abierto Electrónico (MAE), y las calificadoras internacionales Moody’s y Fitch calificaron esta operatoria del gobierno del Chaco como investment grade (A3.ar, la más alta calificación del mercado), que posibilitó que se presenten 25 oferentes del tramo competitivo y 6 del tramo no competitivo.

El gobernador se mostró conforme con el resultado de la operatoria y destacó que, “dada la solvencia fiscal mostrada por la provincia, podemos salir al mercado y lograr el ingreso de divisas a la provincia, por parte de inversores institucionales como bancos y aseguradoras”.

Si bien el Chaco logró duplicar la colocación de letras previstas originalmente, Capitanich le puso paño fríos a la euforia: “No significa que aumentará el volumen de ingresos, sino que pudimos adelantar liquidez, porque, como siempre decimos, el comportamiento de ingresos fiscales es cíclico, con un primer cuatrimestre con menores flujos que el segundo, cuando pegan un salto los ingresos, y el tercer cuatrimestre, que es medio”.

Señal de confianza

Para Muñoz Femenía el éxito de la colocación de letras del Tesoro “marca que los inversores, con capacidad de análisis crítico, confían en la solvencia fiscal de la provincia”.

Cabe recordar que el emisor de la letras fue la Tesorería General de la provincia, organizado por Nuevo Chaco Bursátil SA Sociedad de Bolsa, la colocación estuvo a cargo de Nuevo Chaco Bursátil, Banco de Valores SA y Banco de Servicios y Transacciones SA, mientras que el Nuevo Banco del Chaco fue el agente financiero y el Ministerio de Hacienda y Finanzas hizo el trabajo técnico de la operatoria.

Es la segunda colocación de letras que realizó la provincia (la primera fue el año pasado) y la primera de cinco previstas para 2012. Cuenta con garantía de coparticipación y la Legislatura chaqueña y el Banco Central autorizaron a emitir hasta 225 millones de pesos.