Tal como anticipó LA MAÑANA en su edición de ayer, la colocación de los títulos de deuda de Córdoba tuvo una alta demanda, lo cual se tradujo en una sobresuscripción de más del doble de lo previsto originalmente. Puntualmente, el primer tramo era por u$s 50 millones y se colocaron u$s 105,5 millones.

El total de ofertas recibidas ascendió a u$s 127,88 millones, decidiéndose la adjudicación de la suma de u$s 105,5 millones a una tasa del 9,5% nominal anual, y no haciendo lugar a ofertas por un total de

u$s 22,382 millones efectuadas a tasas superiores a la convalidada.

Los títulos se amortizarán íntegramente al vencimiento y pagarán servicios de interés a una tasa fija del 9,5% nominal anual los días 13 de enero y 12 de julio de 2013. Los mismos fueron calificados “raA-1+” y serán integrados en pesos el 17 de julio próximo.

Si bien los títulos están suscriptos en dólares, la operatoria se hace en pesos, tomando la cotización oficial al momento de la liquidación semestral de los intereses y el capital. El ministro de Finanzas, Ángel Mario Elettore, estimó que la devaluación será paulatina, entre el 10 y 12%, cifra que se ubica por debajo del crecimiento de la recaudación y por ende, la deuda se licuará como viene sucediendo desde los últimos años.

“Es la transacción más grande del mercado de capitales argentino de este año y 2011, que fue de

u$s 85 millones por parte de Ciudad de Buenos Aires”, afirmó a LA MAÑANA, Federico Tomasevich, presidente de Puente Hermanos; lo cual fue confirmado también por Elettore.

Tomasevich consideró que el éxito se debe a una sumatoria de factores. Por un lado, la buena receptividad del producto, con una activa participación y compromiso de las autoridades provinciales. Por el otro, los inversores perciben que la herramienta tiene menor riesgo que otros instrumentos existentes en el mercado y a su vez, la elección de un jugador importante como colocador como Puente.

“Es una señal fuerte del mercado. Se tuvo en cuenta la solvencia fiscal, la transparencia, que los datos estén disponibles en la Web”, aseguró el ministro. “Esta emisión posiciona a la Provincia como uno de los emisores subsoberanos líderes en el mercado de capitales actual. La respuesta del mercado es una contundente señal de confianza de los inversores a la Provincia, ya que la colocación duplicó la expectativa inicial con una tasa de un dígito. Los indicadores de solvencia fiscal exhibidos por la Provincia de Córdoba se convirtieron en el principal argumento a la hora de definir la conducta de los inversores”, añadió.

Elettore comentó que bancos, cajas profesionales, fondos de inversión, empresas y particulares, entre otros, fueron los tomadores.

Los recursos obtenidos serán utilizados por la Provincia para la ejecución de obra pública, entre ellas el inicio de la autovía Córdoba-Río Cuarto y la autovía Córdoba-San Francisco en el tramo que une la ciudad Capital con Monte Cristo. En ese marco, aclararon que no serán destinados a gastos corrientes, como denuncian los opositores.

El Banco de la Provincia de Córdoba (Bancor) actuó como organizador y co-colocador, en tanto que Puente fue el organizador y colocador principal (bookrunner) de la emisión.