El programa provincial de Letras del Tesoro por hasta 500 millones de pesos superó ayer las dos últimas pruebas y quedó a la espera de que el gobernador Juan Schiaretti presione el botón de largada.

Por un lado, el Banco Central emitió la Comunicación A 5253, dirigida a las entidades financieras, en la que informa que resolvió “no formular observaciones” a que los bancos “puedan adquirir” la Letes que planea emitir Córdoba. Esta era una señal que se esperaba en el mercado, como la antesala de la primera licitación.

Por otra parte, se realizó la asamblea de bonistas del Boncor I, que contó con el quorum y las adhesiones suficientes para eliminar una cláusula del Suplemento de Precios que asomaba como una amenaza burocrática para la nueva estrategia de endeudamiento de corto plazo que decidió la Provincia.

Plazos. Ahora, llegó el momento de salir al mercado. Y si bien la secretaria de Administración Financiera, Mónica Zornberg, había señalado la semana pasada que eso podía ocurría entre hoy y mañana, ayer no hubo precisiones oficiales.

Funcionarios del Ministerio de Finanzas indicaron que hay que evaluar al mercado y las tasas de interés, pero que la decisión final está en manos del gobernador.

En tal sentido, no se descarta que la primera licitación pase para la semana próxima. Técnicos de la cartera económica ratificaron que el primer tramo de las Letras será de entre 30 millones y 50 millones de pesos, para testear al mercado.

A la vez, dan por descontado que la tasa implícita de corte será relativamente alta y que el plazo de la primera colocación no superará los 42 días, a excepción de que exista un interés firme y previo de parte de uno o más inversores para estirar los tiempos a 168 ó 270 días. Pero hasta ahora, nada de eso ha ocurrido.

Como sea, se da por descontado que el interés a pagar estará en línea con la tasa Badlar. Ayer, ese indicador para bancos privados estaba en 21,3 por ciento anual, mientras que el promedio (públicos y privados) era de 17,1 por ciento.

Si se tiene en cuenta que los estados municipales o provinciales con programas de Letras en marcha realizan licitaciones cada tres o cuatro semanas, a Córdoba le quedaría la posibilidad de una nueva colocación antes de fin de año.

En tanto, siguen en la gatera el bono local y una nueva serie de Boncor que se pretende colocar en el mercado internacional, que más allá de los cambios ocurridos en Grecia e Italia, aún sigue convulsionado y sin ánimo de cambiar la política conservadora de inversiones.

U$S 448.780,57

Contraprestación del Boncor I

A pagar. Se calcula que la Provincia deberá desembolsar casi 449 mil dólares a los tenedores de Boncor I que ayer dieron su consen­timiento expreso para eliminar la cláusula de “oferta-canje o recompra” del Suplemento de Precio de ese título, que se emitió en noviembre de 2009 por 150 millones de dólares.

Asamblea. Ayer la asamblea contó con la presencia de tenedores equivalente al 60,3 por ciento del valor nominal en circulación. Y el apoyo a la eliminación de la cláusula que pidió la Provincia fue unánime. El Gobierno había ofrecido pagar una contraprestación de siete dólares por cada 1.000 de valor nominal de los títulos en circulación pendientes de pago. Tras el último pago de amortización de capital, el remanente de Boncor I quedó en 106.320.912,34 dólares. Por lo tanto la Provincia debería pagar 448.780,57 dólares.

Anses. Uno de los primeros tenedores de Boncor que había adelantado su predisposición a respaldar la modificación pretendida por la Provincia fue la Administración Nacional de la Seguridad.

Social. Ese organismo, que también tomó la mayoría del título de 565 millones de dólares de Epec por la central del Bicentenario (Pilar) le adeuda 843,6 millones de pesos a la Caja de Jubilaciones.